培訓(xùn)目的
-什么是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？企業(yè)都有哪些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？
-什么是償債能力的最核心指標(biāo)？
-投資收益多了到底好不好？
-現(xiàn)金流為負(fù)就一定會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)嗎？
-研發(fā)資本化率如何影響報(bào)表上的盈利？
-是不是所有的債都是壞的？
-什么是商譽(yù)？商譽(yù)多了是風(fēng)險(xiǎn)嗎？
-錢多了是好事嗎？企業(yè)要保有多少現(xiàn)金？
*20世紀(jì)80年代做過研究，發(fā)現(xiàn)每四家破產(chǎn)企業(yè)當(dāng)中，有三家實(shí)際上是盈利的。他們?yōu)槭裁雌飘a(chǎn)了呢？不是因?yàn)闆]有利潤(rùn)，而是因?yàn)楝F(xiàn)金流斷了。這就是所謂的“黑字倒閉”。
稻盛和夫先生講過，要在土表正中相撲，不要把自己逼到土表的邊緣再進(jìn)行搏斗。稻盛和夫領(lǐng)導(dǎo)下的京瓷公司一直保有充足的現(xiàn)金，在一次又一次危機(jī)到來之時(shí)安然過關(guān)。不過，在企業(yè)發(fā)展順利的年間，稻盛和夫卻被投資人指責(zé)持有太多現(xiàn)金且不善利用財(cái)務(wù)杠桿。
本課程分為救命篇、治病篇、養(yǎng)生篇。救命篇，企業(yè)危機(jī)之下的自救；治病篇，企業(yè)建立健康的經(jīng)營(yíng)模式，提高盈利能力；養(yǎng)生篇：如何打造企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

培訓(xùn)對(duì)象
-投資人/老板
-公司總經(jīng)理
-核心高管團(tuán)隊(duì)

培訓(xùn)收益
-分析現(xiàn)金流指標(biāo)與判斷現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)
-掌握現(xiàn)金流危機(jī)的快速應(yīng)對(duì)方法
-識(shí)別成本的不同類型，助力經(jīng)營(yíng)決策
-學(xué)習(xí)OPM現(xiàn)金流模式對(duì)企業(yè)資金的影響
-掌握判斷投資項(xiàng)目盈利能力的工具與方法
-規(guī)避并購中可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

培訓(xùn)大綱
救命篇：靠現(xiàn)金流存活
一、財(cái)務(wù)分析的“四維度”
-財(cái)務(wù)分析的四個(gè)維度及權(quán)重
-償債能力
-獲現(xiàn)能力
-盈利能力
-財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)
-企業(yè)財(cái)務(wù)分析的框架
-比率分析
-質(zhì)量分析
-戰(zhàn)略分析
-報(bào)表是用來淘汰公司的！
二、財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的晴雨表：現(xiàn)金流與償債指標(biāo)
-三種不同的現(xiàn)金流
-現(xiàn)金流的三種模式
-不同階段的現(xiàn)金流模式
-存量分析：企業(yè)應(yīng)該保有多少現(xiàn)金
-現(xiàn)金比率
-凈現(xiàn)金值
案例：錢多的煩惱與錢少的煩惱
-流量分析：現(xiàn)金流與償債的關(guān)系
-經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流短期償債指標(biāo)
-經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流長(zhǎng)期償債指標(biāo)
-利息保障倍數(shù)
三、獲現(xiàn)危機(jī)：利潤(rùn)不能轉(zhuǎn)化現(xiàn)金流
-現(xiàn)金流與利潤(rùn)的非對(duì)稱性
-現(xiàn)金流與利潤(rùn)的區(qū)別
-營(yíng)運(yùn)資本的兩種模式
--哪些公司是OPM模式
--如何衡量行業(yè)話語權(quán)
-“黑字倒閉”的危機(jī)
-現(xiàn)金流的相關(guān)指標(biāo)
-利潤(rùn)變現(xiàn)比率
-銷售收入含金量
-營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率指標(biāo)
-各行業(yè)的現(xiàn)金周期
四、償債風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)
-保持合適的現(xiàn)金
-避免非相關(guān)多元化的擴(kuò)張
-聚焦策略：掌握行業(yè)話語權(quán)

治病篇：靠利潤(rùn)發(fā)展
一、盈利的*指標(biāo)—ROE凈資產(chǎn)回報(bào)率
-ROE包含哪些維度？
-經(jīng)營(yíng)的效率
-投資的效率
-融資的效率
-ROE的風(fēng)險(xiǎn)值設(shè)定
-股東的底線是多少
-是否可以用ROA來代替？
-其他備選指標(biāo)：EVA經(jīng)濟(jì)增加值
二、關(guān)注核心利潤(rùn) — 盈利的邏輯
-何為利潤(rùn)：利潤(rùn)是人為的！
-權(quán)責(zé)發(fā)生制與配比原則
-存貨是成本嗎？
-收入的確認(rèn)
-費(fèi)用的確認(rèn)
-企業(yè)盈利分析框架
-核心利潤(rùn)的概念
主要，次要，經(jīng)常，非經(jīng)常
-剔除盈利的雜音：投資收益與政府補(bǔ)貼
-誰扭曲了利潤(rùn)？
-研發(fā)費(fèi)用：資本化or費(fèi)用化
-冗余存貨是資產(chǎn)嗎？
-折舊年限誰來定？
三、關(guān)于盈利的指標(biāo)
-核心競(jìng)爭(zhēng)力：毛利潤(rùn)
-凈利潤(rùn)
-核心利潤(rùn)占比
-投資收益占比
-政府補(bǔ)貼占比
四、提高盈利的解決方案
-聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)，增加核心業(yè)務(wù)占比
-產(chǎn)品差異化，掌控定價(jià)權(quán)
-控制非相關(guān)多元化
-遠(yuǎn)離薄利多銷的陷阱

養(yǎng)生篇：打造核心資源
一、資金來源：向誰融資最合理
-融資考慮三要素
-成本
-期限
-風(fēng)險(xiǎn)
-成本、期限、風(fēng)險(xiǎn)的匹配
-短債長(zhǎng)投
-幾種不同的負(fù)債率
-總資產(chǎn)負(fù)債率
房地產(chǎn)公司的負(fù)債率被高估了嗎
-有息負(fù)債率
-凈負(fù)債率
二、經(jīng)營(yíng)杠桿：重資產(chǎn)還是輕資產(chǎn)？
-固定成本與變動(dòng)成本
-什么是經(jīng)營(yíng)杠桿率？
-杠桿率高的危害？
三、 并購中的風(fēng)險(xiǎn)
-并購的幾種方法及優(yōu)缺點(diǎn)
-并購中的灰犀牛：商譽(yù)
-什么是商譽(yù)？
-商譽(yù)的減值
-商譽(yù)對(duì)盈利的反噬作用
-商譽(yù)的指標(biāo)
-商譽(yù)占凈資產(chǎn)比
四、投資與融資的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)
-降低負(fù)債率：加大自有資金的使用
-外部協(xié)作：降低經(jīng)營(yíng)杠桿率
-期限與風(fēng)險(xiǎn)匹配：避免短債長(zhǎng)投的風(fēng)險(xiǎn)