【課程背景】

2018年以來，美國貿(mào)易政策顯著偏離了其堅持數(shù)十年的低關(guān)稅互惠型貿(mào)易政策。特朗普政府單邊對中國施加10%-50%的進口商品關(guān)稅措施，拜登政府不僅延續(xù)了這一政策，還在芯片產(chǎn)業(yè)鏈上聯(lián)合相關(guān)盟友對中國施壓。拜登政府任內(nèi)頒布新的貿(mào)易議程，極大地增加了中國產(chǎn)業(yè)界和企業(yè)家對美貿(mào)易的不確定性。

如何理解美國貿(mào)易政策的演變邏輯？未來美國貿(mào)易政策還有哪些不可預測的事件出現(xiàn)？如何降低對美貿(mào)易的不確定性？

本課程立足貿(mào)易的政治經(jīng)濟學分析框架，從三重邏輯視角來解讀美國對華貿(mào)易政策的變化歷程，以及更好地把握未來美國貿(mào)易政策可能的走向。

【課程收獲】

理解中美貿(mào)易的結(jié)構(gòu)性矛盾分析。

理解美國貿(mào)易政策的三重邏輯。

預判未來美國貿(mào)易政策可能的變化。

【課程對象】投資者，企業(yè)負責人、總裁、高層管理者、研究員

【課程時長】1天（6小時/天）

【課程大綱】

一、中美貿(mào)易的結(jié)構(gòu)性矛盾

1：從美國對外貿(mào)易看美國對華貿(mào)易

?  貿(mào)易失衡與持續(xù)擴大的貿(mào)易逆差：不單純是對華貿(mào)易逆差。

?  美國與加拿大、墨西哥的貿(mào)易：貿(mào)易成本與收益的分布。

?  美國國內(nèi)低儲蓄率、高勞動成本：貨物貿(mào)易逆差。

?  美國創(chuàng)新活躍與知識密集型服務業(yè)：服務貿(mào)易發(fā)達。

?  總體全要素生產(chǎn)率進步放慢。

2：從中國對外貿(mào)易看中國對美貿(mào)易

?  加入世界貿(mào)易組織、人民幣匯率改革。

?  貿(mào)易失衡與持續(xù)的貿(mào)易順差：不單純是對美貿(mào)易順差。

?  中國國內(nèi)高儲蓄率、低勞動成本：貨物貿(mào)易順差。

?  總體全要素生產(chǎn)率迅速追趕發(fā)達國家。

3：中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)性矛盾

?  多重因素綜合作用造成了中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)性矛盾。

?  首先，制造業(yè)全要素生產(chǎn)率差距縮小。

?  其次，兩國儲蓄率差異明顯。

?  此外，運輸物流業(yè)發(fā)展與貨物貿(mào)易成本下降。

二、理解美國貿(mào)易政策的三重邏輯

1：美國近年來貿(mào)易政策的變化

?  特朗普政府：單邊施加10%-50%的進口商品關(guān)稅措施，還主動退出跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定(TPP)，以及就北美自由貿(mào)易協(xié)定重新協(xié)商、拒絕任命WTO上訴法院新法官等

?  拜登政府：延續(xù)特朗普對華貿(mào)易施壓政策；印太經(jīng)濟框架；芯片聯(lián)盟等

2：理解美國貿(mào)易政策的第一重邏輯：經(jīng)濟利益優(yōu)先。

?  比較優(yōu)勢：知識密集型服務業(yè)。

?  比較利益：兩利相權(quán)取其重、兩害相權(quán)取其輕。

?  加強知識產(chǎn)權(quán)保護，揮舞技術(shù)大棒。

3：理解美國貿(mào)易政策的第二重邏輯：三權(quán)分立與相互制約。

?  美國貿(mào)易政策制定的參與者主要包括行政部門、立法部門和司法部門，各部門的職權(quán)由美國憲法做出了原則性規(guī)定。

?  總統(tǒng)領(lǐng)導的行政部門參與主導貿(mào)易協(xié)議的制定，但最終需要國會通過后生效。

?  監(jiān)督行政的美國國會具有征收全國統(tǒng)一的進口稅相關(guān)權(quán)力，并就貿(mào)易政策問題向總統(tǒng)領(lǐng)導的行政部門提供建議、監(jiān)督和立法的作用。

?  司法機構(gòu)參與對美國貿(mào)易政策的司法和裁決。例如，美國國際貿(mào)易法院“對因美國海關(guān)和國際貿(mào)易法引起的民事訴訟具有全國管轄權(quán)”。

?  實踐中，由總統(tǒng)領(lǐng)導的行政部門占據(jù)貿(mào)易政策制定的主動權(quán)。

?  兩黨制，隸屬不同政黨的總統(tǒng)具有不同的貿(mào)易政策傾向。

3：理解美國貿(mào)易政策的第三重邏輯：選票與游說政治。

?  為什么美國兩黨的貿(mào)易政策立場存在差異？很大程度上由兩黨支持票源差異決定。

?  民主黨的民意基礎(chǔ)與共和黨不同。

?  美國近年來社會兩極分化明顯，因全球化貿(mào)易而造成的“輸家”范圍擴大，導致美國貿(mào)易政策的基本盤開始偏向保守主義。盡管美國仍然占據(jù)著全球產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢地位，但是參與優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈的人口份額相對縮小，導致支持全球化和自由貿(mào)易的選民份額縮小。

三、預判美國未來對華政策走向

1：對抗-例如軍事科技和關(guān)鍵科技領(lǐng)域

?  雙輸，但是可能有利益團體和黨派民意支持。

?  民主黨總統(tǒng)還是共和黨總統(tǒng)，對抗程度有差異。

2：競爭-例如重要產(chǎn)業(yè)鏈上下游環(huán)節(jié)

?  競爭是常態(tài)。

?  在市場機制范圍內(nèi)的良性競爭有利于推動技術(shù)進步。

?  關(guān)稅手段和非關(guān)稅手段會被濫用，尤其是中國具有明顯比較優(yōu)勢的領(lǐng)域。

3：合作-例如減排領(lǐng)域

?  合作是例外。

?  取決于中美雙方政治氣氛，以及對彼此核心利益的尊重程度。

4：啟示

?  越是具有比較優(yōu)勢的領(lǐng)域越要謹慎。

?  用好貿(mào)易救濟措施。