第一部分  如何迅速理解一個行業(yè)

一、行業(yè)研究的內(nèi)容

1、行業(yè)研究的本質(zhì)

2、行業(yè)研究研究什么？

二、行業(yè)研究的流程

1、明確目標(biāo)：以終為始

2、收集信息：海量中抓住關(guān)鍵
3、分析研究：化整為零

4、與時俱進(jìn)

三、怎么研究才會更快？

四、行業(yè)研究的能力素質(zhì)要求

第二部分 2020年的宏觀經(jīng)濟(jì)背景

一、從地產(chǎn)基建驅(qū)動到創(chuàng)新消費驅(qū)動

1. 被房地產(chǎn)綁架的中國經(jīng)濟(jì)

2. 逆經(jīng)濟(jì)周期的基建

3. 邁向創(chuàng)新、消費驅(qū)動型經(jīng)濟(jì)

4. 重構(gòu)政府、企業(yè)、居民和金融四大部門關(guān)系

二、經(jīng)濟(jì)展望

1. GDP前高后低

2. 外貿(mào)：進(jìn)口將先于出口改善

3. 投資：基建回升，制造業(yè)企穩(wěn)，房地產(chǎn)下滑

4. 消費：社零增速穩(wěn)中有升

5. 通脹：CPI上行，PPI下行

6. 財政政策更加積極，貨幣政策邊際寬松

三、幾點思考與數(shù)據(jù)解讀

1. 中國的儲蓄率依然高

2. 出口和固定資產(chǎn)投資二者不能同時出問題

3. 減稅不能解決固定資產(chǎn)投資失衡

4. 基建修復(fù)和制造業(yè)補庫存將是關(guān)鍵

5. 新經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)上升可持續(xù)

6. 汽車補庫存

7. 新經(jīng)濟(jì)政策短期重點是“自主可控”和“先發(fā)優(yōu)勢”

第三部分  對公信貸的簡要行業(yè)分析

一、 對公信貸的全局觀

1. 對公信貸規(guī)模萎縮

2. 結(jié)構(gòu)變化顯著，重點行業(yè)階段性特征突出

二、 制造業(yè)：從主流到非主流

1. 信貸增速變化

2. 資產(chǎn)質(zhì)量

3. 近期政策導(dǎo)向分析

三、 房地產(chǎn)

1. 信貸增速變化

2. 資產(chǎn)質(zhì)量

3. 2020年的嚴(yán)中有寬

四、  基建

1. 十年來三輪地方政府債務(wù)監(jiān)管

2. 2018年下半年的穩(wěn)投資

3. 理解變與不變

五、 “產(chǎn)能過剩”行業(yè)

1. 傳統(tǒng)周期性制造業(yè)的四個階段

2. 煤炭、鋼鐵、有色金融的舉例

3. 信貸建議

第四部分  中美貿(mào)易摩擦背景下行業(yè)預(yù)測

一、 幾個維度看貿(mào)易摩擦相關(guān)行業(yè)

1. 互征關(guān)稅角度

2. 貿(mào)易占比角度

3. 營收占比角度

二、 貿(mào)易摩擦影響偏正面的行業(yè)

三、 貿(mào)易摩擦影響短空長多的行業(yè)

四、 貿(mào)易摩擦影響偏負(fù)面的行業(yè)