城投平臺的轉(zhuǎn)型與發(fā)展

課程背景：

城投公司自誕生以來，便與中國經(jīng)濟社會發(fā)展的大浪潮密不可分。起初，當(dāng)我們享受著城鎮(zhèn)化進程帶來的諸多紅利時，城投公司還不為大家所熟知。2023年，國務(wù)院國資委部署的新一輪國企改革正在拉開，各地政府報告中關(guān)于深化國企改革、優(yōu)化國資布局、防范債務(wù)風(fēng)險、提高運行效率等方面的要求更加明確。尤其是隨著國家加強債務(wù)風(fēng)險管理，城投公司才開始從幕后被推到臺前，成為大家爭相議論的焦點。地方多城投平臺的角色競爭，又成為了城投平臺頭上的另一座大山。城投平臺公司，到底該何去何從？

1、什么是城投公司，它有哪些表現(xiàn)形式？

2、城投公司的發(fā)展歷程以及各個階段發(fā)揮的作用是什么？

3、國家多年連續(xù)發(fā)文規(guī)范城投公司的投融資行為的背后考量是什么？

4、城投公司在經(jīng)營管理過程中存在哪些問題？

5、城投公司的初心是什么？它應(yīng)該扮演什么角色？

6、在目前經(jīng)濟形勢下，城投公司到底該怎么轉(zhuǎn)型？

7、產(chǎn)業(yè)化的路徑，城投公司該怎么走？

在城投平臺公司發(fā)展過程中，出現(xiàn)的很多表象問題，看似無解，有的看似“不解”或者“沒人解”，實際上都跟這些深層次的邏輯有關(guān)系。很多業(yè)內(nèi)人員，包括有些管理人員對這些問題思考不透徹、考慮不全面，很容易出現(xiàn)實施策略上的偏差，有些人員出現(xiàn)生搬硬套、經(jīng)驗主義的做法，有的出現(xiàn)“等靠要”的現(xiàn)象，有的出現(xiàn)“干著急、使不上勁”的無奈，城投公司的事情推進，“不溫不火”的比較多，是事的原因還是人的原因。

本課程以講政治、講大局的視角，以經(jīng)營的思維，從城投平臺公司前世到今生，從城投平臺公司的成功和“失敗”，從城投平臺公司的轉(zhuǎn)型與發(fā)展從“產(chǎn)業(yè)”到“園區(qū)”再到“開發(fā)”，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求及城投平臺的初心系統(tǒng)介紹在當(dāng)前國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢下怎么進行轉(zhuǎn)型發(fā)展，怎么走出一條“產(chǎn)業(yè)化”、“效益化”的創(chuàng)新路徑。

課程收益：

● 理解城投平臺公司對社會經(jīng)濟發(fā)展的重大意義

● 掌握企業(yè)公司化經(jīng)營管理的基本邏輯和核心要點

● 了解城投平臺公司的類型，掌握典型城投平臺公司類型的運作模式和經(jīng)營邏輯

● 掌握城投平臺公司經(jīng)營存在的問題及其原因，做好工作實操過程中的預(yù)警和規(guī)避

● 掌握城投平臺公司的投融資及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的合作模式特點、要點，并能夠靈活運用

● 擴展并熟悉城投平臺公司經(jīng)營過程中涉及的公司法、政府管理體系、產(chǎn)業(yè)政策、土地政策、財務(wù)稅收、工程建設(shè)等方面專業(yè)知識。

課程時間：2天，6小時/天

課程對象：城投類型企業(yè)中的中高層管理者

課程方式：問卷調(diào)查+分組教學(xué)+案例分析+互動問答+針對性研討

課程大綱

導(dǎo)入：山東壽光等平臺公司債務(wù)情況

第一講：認識城投公司

——城投公司是另一只“手”（要聽指揮+要能干活）

一、城投公司的前世今生

1. 城投公司的產(chǎn)生背景：制度性根源、城市化的快速發(fā)展

2. 城投公司的發(fā)展歷程：探索階段、推廣階段、發(fā)展階段、規(guī)范階段

3. 城投公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域：經(jīng)營性項目+準經(jīng)營性項日+非經(jīng)營性項目

二、城投公司發(fā)展的特點

1. 舉債建設(shè)

2. 整合融資

3. 核心發(fā)展

特殊性：經(jīng)營目標復(fù)雜，政府信用依托等

三、城投公司常用的融資方式

1. 標準化債權(quán)類融資：發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化

2. 非標準化債權(quán)類融資：銀行借款、信托融資、商業(yè)承兌匯票、供應(yīng)鏈金融、融資租賃、政信定向融資

四、與城投公司有關(guān)的政策

案例研討：重慶城投30年發(fā)展史

1）成長起步期：1989-2001年

2）快速發(fā)展期：2002-2006年

3）整合轉(zhuǎn)型期：2006-2013年

4）深化轉(zhuǎn)型期：2014-2022年

5）化債攻堅期：2022年以來

第二講：城投公司的內(nèi)在邏輯

一、財政與稅收體制

1. 讓渡財權(quán)：喚醒地方經(jīng)濟活力

2. 財政包干：財政包干

3. 財權(quán)上收與事權(quán)下放：分稅制

二、土地財政與土地金融

1. 土地收入的構(gòu)成與土地收益平衡

地方政府的抉擇：土地財政

2. 從土地財政到土地金融

三、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與投融資制度

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求：與項目資金匹配

1. 地方政府的投建壓力與籌資渠道

2. 經(jīng)營性項目與公益性項目的投融平衡

3. 投建內(nèi)容的變化及其對融資行為的影響

四、城投與政府

1. 關(guān)聯(lián)：城投公司與地方政府的紐帶關(guān)聯(lián)

2. 正外部性：城投公司負債所形成的正外部性

3. 鐵三角：地方政府、城投公司和金融機構(gòu)

4. 中央政府：應(yīng)對金融風(fēng)險的經(jīng)驗和韌性

5. 地方政府：不可承受的信用危機之痛

——城投公司的風(fēng)險釋放

五、城投公司財務(wù)報表

1. 資產(chǎn)的約束線

2. 負債的約束線

3. 收益的約束線

4. 成本的約束線

六、城投公司的資產(chǎn)構(gòu)建

1. 貨幣資金

2. 土地資產(chǎn)

3. 房產(chǎn)

4. 國有股權(quán)

5. 特許經(jīng)營權(quán)

6. 工程項目與應(yīng)收賬款

七、城投公司的業(yè)務(wù)構(gòu)建

1. 土地整理開發(fā)業(yè)務(wù)

2. 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)

3. 保障性住房業(yè)務(wù)

4. 其他經(jīng)營性業(yè)務(wù)

八、城投公司債務(wù)工具的投資方向

1. 實物資產(chǎn)

2. 金融資產(chǎn)

3. 固定資產(chǎn)的盤活

案例研討：咸陽城投五大板塊助力咸陽高質(zhì)量發(fā)展

第三講：城投公司轉(zhuǎn)型的原因

1. 產(chǎn)業(yè)：經(jīng)濟增長對產(chǎn)業(yè)升級的內(nèi)在要求

2. 制約：土地財政對消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的制約

3. 化債：債務(wù)積壓，風(fēng)險增大

4. 收益：國資收益率跑不贏銀行存款

5. 效率：“城投”們的競爭

6. 政策：政策內(nèi)在邏輯與政府支持方式的變化

7. 市場競爭加劇：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式面臨挑戰(zhàn)

8. 變“輸血”為“造血”：城投公司的主動式發(fā)展

案例研討：揚州城控集團：主動融入城市新發(fā)展格局　打造城市綜合運營服務(wù)商

第四講：城投公司轉(zhuǎn)型的方向和策略

一、城投公司轉(zhuǎn)型后的“三大角色”

1. 城市建設(shè)者

2. 城市運營商

案例：石家莊城發(fā)投集團轉(zhuǎn)型城市綜合運營商

3. 產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)新勢力者

案例研討：泉州城建集團轉(zhuǎn)型城市綜合運營商

二、城投公司轉(zhuǎn)型的“六大轉(zhuǎn)變”

1. 理念：從行政思維向市場思維轉(zhuǎn)變

2. 定位：從融資平臺向國資主體轉(zhuǎn)變

3. 業(yè)務(wù)：從融資建設(shè)向產(chǎn)業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)變

4. 融資：從單一間接向多元直接轉(zhuǎn)變

5. 管理：從粗放無序向合規(guī)高效轉(zhuǎn)變

6. 人員：從良莠不齊向?qū)I(yè)精干轉(zhuǎn)變

三、轉(zhuǎn)型策略的實施：“八大策略”

策略一：戰(zhàn)略規(guī)劃調(diào)整：產(chǎn)業(yè)化、效益化

策略二：組織架構(gòu)：強經(jīng)營、區(qū)行政

策略三：增加經(jīng)營性項目

策略四：積累資源構(gòu)建核心能力

策略五：市場化發(fā)展

1）產(chǎn)業(yè)化合作：先進入后成勢

2）直接化融資：上市

3）經(jīng)營性主業(yè)：基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營、結(jié)算

策略六：強化管理能力的提升

案例研討：當(dāng)陽建投，先找人、后辦事

策略七：強化經(jīng)營能力的提升

策略八：做好風(fēng)險合規(guī)管理

——“想的清”后還要“干得動”

案例研討：濟南城建集團轉(zhuǎn)型城市綜合運營商

四、城投公司的典型“七大板塊”

1. 土地開發(fā)類業(yè)務(wù)

2. 城鄉(xiāng)基建類業(yè)務(wù)

3. 城市服務(wù)類業(yè)務(wù)

4. 產(chǎn)城運營類業(yè)務(wù)

5. 農(nóng)業(yè)類業(yè)務(wù)

6. 金融類業(yè)務(wù)

7. 產(chǎn)業(yè)投資類業(yè)務(wù)

五、避免城投公司轉(zhuǎn)型的“五大誤區(qū)”

誤區(qū)一：消極被動，不想轉(zhuǎn)

誤區(qū)二：定位不清，盲目多元

誤區(qū)三：急功近利，拼湊重組

誤區(qū)四：市場化過渡，與政府割裂

誤區(qū)五：債務(wù)/融資兩頭難，弱經(jīng)濟區(qū)的中小城投沒法轉(zhuǎn)

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第五講：城投公司的創(chuàng)新發(fā)展

1. 創(chuàng)新發(fā)展的重要性：提高核心競爭力，適應(yīng)市場變化

2. 創(chuàng)新發(fā)展的實踐案例分析：技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新等

3. 創(chuàng)新發(fā)展的挑戰(zhàn)與應(yīng)對措施

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