股權(quán)結(jié)構(gòu)化融資與企業(yè)創(chuàng)新融資

課程背景：

本次課程著重于資本與融資市場的功能性/實(shí)用性和操作性，突破過去股權(quán)課程的程式化/理論化/不可落地化，實(shí)現(xiàn)真實(shí)場景下的有效運(yùn)用。在疫情后的中國國央企和民營私企等，普通需要面向消化舊有債務(wù)尋求新的發(fā)展，如何有效融資成為經(jīng)營中擺脫困境的重要手段和戰(zhàn)略性方法。

本課程主打融資三大痛點(diǎn)：

首先是傳統(tǒng)與現(xiàn)代融資對比：介紹企業(yè)融資從傳統(tǒng)信貸為主向直接融資轉(zhuǎn)變的背景，強(qiáng)調(diào)金融體制改革對提升直接融資比重的重視。

其次是資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化：分析企業(yè)過度依賴債權(quán)融資的弊端，提出通過股權(quán)融資和資本市場工具優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的必要性，并給出了具體交易結(jié)構(gòu)和創(chuàng)新融資模式的定向操作模式。

再次，是市場環(huán)境與政策導(dǎo)向：結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)解讀，說明投融資環(huán)境的變化，特別是對專精特新企業(yè)和科技初創(chuàng)企業(yè)的政策支持，以及多層次資本市場的發(fā)展，豐富和系統(tǒng)性整理了多種融資方法和策略。

通過這樣的課程設(shè)計(jì)，企業(yè)高層管理者不僅能理解融資工具的運(yùn)作邏輯，還能掌握如何在當(dāng)前市場環(huán)境下制定有效的資本戰(zhàn)略，利用股權(quán)融資和創(chuàng)新融資工具推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新與快速發(fā)展。

課程收益：

● 掌握5種股權(quán)融資方法，提升資本引入效率

● 學(xué)習(xí)4步股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

● 理解3種激勵(lì)機(jī)制，增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)激勵(lì)效果

● 熟悉2大資本市場政策，把握融資機(jī)遇

● 應(yīng)用1套融資談判技巧，提高資金籌集成功率

課程時(shí)間：2天，每天6課時(shí)

課程對象：

1.初創(chuàng)企業(yè)/準(zhǔn)獨(dú)角獸/專精特新/國央企企業(yè)的決策層董事長，CEO、CFO和負(fù)責(zé)戰(zhàn)略融資副總或投融資執(zhí)行部門的管理層；

2.各地產(chǎn)業(yè)園管理者/國資投資平臺的管理者和地方經(jīng)信委/國資委等負(fù)責(zé)當(dāng)?shù)貒蠡瘋亟M后再融資的管理者群體；

3.各類初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)始人/科創(chuàng)企業(yè)的合伙人/預(yù)備創(chuàng)業(yè)的中青年創(chuàng)業(yè)群體等；

課程方式：講授+研討+案例分析

課程大綱

第一部分：股權(quán)融資與資本戰(zhàn)略

第一講：宏觀經(jīng)濟(jì)與投融資環(huán)境

一、新時(shí)代經(jīng)濟(jì)體系與投融資變革

1. 發(fā)展乏力

2. 投融資雙向趨緩

3. 營商環(huán)境有所惡化

4. 市場規(guī)則大幅調(diào)整

二、投融資環(huán)境分析與疫情后趨勢

1. 美元資本逐步退出

2. 項(xiàng)目盈利模式備受重視

3. 科創(chuàng)項(xiàng)目依然是一線資本的主流

4. 融資從VC切換成PE

三、從間接融資到直接融資的政策導(dǎo)向

1. 創(chuàng)投國十七條

2. 新國九條

案例：未來產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的融資機(jī)遇

第二講：企業(yè)融資基礎(chǔ)與傳統(tǒng)工具

一、企業(yè)融資的必要性與挑戰(zhàn)

1. 融資是企業(yè)的造血功能

2. 融資能力代表了企業(yè)的規(guī)劃能力

3. 融資結(jié)構(gòu)決定了現(xiàn)代企業(yè)能走多遠(yuǎn)

4. 融資壓力會直接傳導(dǎo)和影響業(yè)務(wù)經(jīng)營

二、傳統(tǒng)融資模式：銀行信貸至債券融資

1. 銀行信貸模式分析

2. 債券融資模式分析

研討：企業(yè)在什么階段使用信貸或債券？

三、創(chuàng)新融資概覽：股權(quán)與資產(chǎn)證券化

1. 股權(quán)融資方式分析

2. 資產(chǎn)證券化ABS的基本操作

3. PE/VC/ABS的異同

案例：俏江南的失敗PE融資

第三講：股權(quán)融資深度解析

一、股權(quán)融資的優(yōu)勢與流程

1. 股權(quán)融資4項(xiàng)優(yōu)勢

1）債務(wù)壓力有效分解

2）適合不同階段的企業(yè)發(fā)展

3）有效激勵(lì)團(tuán)隊(duì)開展業(yè)務(wù)

4）有效整合資本資源

2. 融資基本流程解析

二、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)與激勵(lì)機(jī)制

趨勢：單一架構(gòu)轉(zhuǎn)向多元

1. 三種架構(gòu)設(shè)計(jì)：VC架構(gòu)、PE架構(gòu)、股權(quán)基金+員工持股架構(gòu)

2. 兩種激勵(lì)機(jī)制：員工期權(quán)和員工持股激勵(lì)、分紅激勵(lì)和回購激勵(lì)

案例：平安集團(tuán)的股權(quán)架構(gòu)解析

三、投資人視角與企業(yè)價(jià)值評估

1. 兩個(gè)視角

1）機(jī)構(gòu)投資人的視角

2）個(gè)人投資人的視角

2. 三個(gè)評估

1）初創(chuàng)企業(yè)盈利可行性評估

2）現(xiàn)存企業(yè)的發(fā)展價(jià)值評估

3）財(cái)務(wù)評估

案例：和府撈面的發(fā)展評估和估值評估；明星開店創(chuàng)業(yè)的盈利評估和估值評估

第四講：創(chuàng)新型融資工具與案例

一、ABS、REITs的原理與應(yīng)用

1. ABS的核心功能與場景應(yīng)用

2. REITS的基本原理與地產(chǎn)應(yīng)用

3. ABS和REITS的聯(lián)合使用

二、資產(chǎn)證券化與產(chǎn)融結(jié)合

1. ABS與產(chǎn)業(yè)投資結(jié)合的方法解析

2. 產(chǎn)業(yè)基金+ABS+PE模式的有效應(yīng)用

3. 產(chǎn)業(yè)融資的基本結(jié)構(gòu)

案例分析：彩云之南酒店ABS與基礎(chǔ)設(shè)施REITs；沿海高速項(xiàng)目的ABS架構(gòu)設(shè)計(jì)

第二部分：資本戰(zhàn)略與股權(quán)激勵(lì)

第一講：多層次資本市場與各類企業(yè)融資支持

一、資本市場對專精特新的支持體系

前提：認(rèn)識專精特新行業(yè)定義

1. 支持體系政策說明

2. 產(chǎn)業(yè)扶持資金的支持

二、北交所與科技企業(yè)的機(jī)遇

1. 硬科技的發(fā)展紅利

2. 未來產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)融資配套趨勢

3. 國九條對北交所上市企業(yè)的支持

三、全球化視角下的資本戰(zhàn)略

1. 美元資本重心轉(zhuǎn)移到非政治敏感地區(qū)

2. 人民幣資本在亞洲范圍的有效輸出

3. 兩類股權(quán)融資的風(fēng)格差異對比

案例：貝萊德資產(chǎn)退出中國的底層邏輯

第二講：股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與激勵(lì)

一、頂層股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)原則

1. 工商登記角度

2. 符合新公司法

3. 符合發(fā)展預(yù)期規(guī)劃

二、持股平臺與控股公司構(gòu)建策略

1. 有限合伙

2. 嵌套策略

3. SPV策略

4. 集團(tuán)與子公司

三、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)計(jì)與實(shí)施

1. 計(jì)劃基本結(jié)構(gòu)說明

2. 期權(quán)

3. 股權(quán)

4. 雙層決策

5. 股權(quán)轉(zhuǎn)換計(jì)劃

研討：如何撰寫打動(dòng)人心的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

第三講：資本運(yùn)作與企業(yè)價(jià)值提升

一、并購基金與資本運(yùn)作策略

1. 并購基金的發(fā)起策略

2. 并購基金的基本結(jié)構(gòu)

3. 并購基金的投融管退

二、商業(yè)計(jì)劃書撰寫與融資談判技巧

1. BP撰寫三要素：撰寫要點(diǎn)、結(jié)構(gòu)、核心表達(dá)

2. 融資談判兩要素：流程、對應(yīng)技巧

三、投后管理與股東關(guān)系維護(hù)

1. 投后管理的要求

2. 投后團(tuán)隊(duì)的日常工作模式

3. 投后與股東的摩擦處理

研討：項(xiàng)目融資的實(shí)戰(zhàn)模擬與策略規(guī)劃

課程提煉/回顧，以及課程績效評估：

1）考察：模擬股權(quán)融資路演

2）資本戰(zhàn)略規(guī)劃工作坊

3）問答與經(jīng)驗(yàn)分享

4）課后作業(yè)布置